冠盈配资天风证券：交易所发布公募REITS扩募新规

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　　来源：天风证券股份有限公司

　　上交所27 日发布《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务指南第3 号——扩募业务办理》。其中提及，基础设施基金扩募包括向特定对象发售、向原基础设施基金持有人配售份额和向不特定对象募集三种方式。而向原持有人配售、公开扩募可通过分别单独或组合两种业务类型实现，分为三种组合方式：组合一，只包含向原持有人配售；组合二，同时包含向原持有人配售和公开扩募；组合三，只包含公开扩募。在组合二中，向原持有人配售超比例申报部分，基金管理人在最终认购结果确认时不得确认为公开扩募份额。深交所同日公告称，REITs 非定向扩募业务功能将于6 月30 日起正式启用，基金管理人可登录基金业务专区，办理REITs 非定向扩募的扩募信息披露、扩募发售报备、扩募发行申请、非定向扩募认购截止日期变更申请、扩募上市申请等业务。

　　市场表现方面，本周REITs 市场下行，中金亦庄产业园REIT（+43.01%）领涨

　　本周（2025.6.23-2025.6.27），中证REITs 全收益指数下跌1.38%，REITs 总指数下跌1.99%，产权REITs 指数下跌2.29%，经营权REITs 指数下跌1.73%。大类资产角度，REITs 总指数跑输沪深300 指数3.94 个百分点，跑输中证全债指数1.93 个百分点，跑赢南华商品指数0.01 个百分点。个券层面，中金亦庄产业园REIT、中金中国绿发商业REIT、中航京能光伏REIT 领涨，涨跌幅分别为43.01%、30.00%、0.95%。

　　流动性方面，本周REITs 总体成交活跃度上升

　　成交额方面，本周REITs 总成交额（MA5）为5.79 亿元，环比上周上升1.8%，产权和经营权成交额（MA5）分别为3.25 和2.49 亿元，环比上周分别变化了2.3%和-0.9%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、市政环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs 本周的MA5 成交额分别为0.97、0.57、0.72、0.88、0.42、1.5、0.72 亿元，环比上周分别变化了8.2%、-21.7%、11.2%、-5.4%、41.5%、0.8%、4.1%，其中本周MA5 成交额最大的REITs 类型是交通基础设施，占比25.9%。

　　风险提示：REITs 基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。